경제 금융 용어 공부_#6 직접금융, 간접금융

국가의 경제는 가계, 기업, 정부의 3대 경제 주체에 의해 움직입니다. 가계는 소비자로서, 기업은 생산자로서, 그리고 정부는 나라 살림을 운영하고 가계와 기업이 손대지 못하는 공공서비스를 공급하는 역할을 각자 하고 있습니다. 이러한 경제주체의 활동들은 실물시장과 금융시장을 통해 상호 작용하며 이루어집니다. 따라서 금융시장과 실물시장이 서로 제대로 돌아가야 한 나라의 경제가 원활히 작동하게 됩니다. 금융은 자금 수요자와 자금 공급자를 연결해 주는 역할을 합니다. 자금 수요자는 주로 기업이나 정부이고 자금 공급자는 주로 가계로 분류됩니다. 즉 금융시장에서는 가계가 자금 공급자이고, 기업과 정부가 자금의 수요자입니다. 이런 금융시장은 크게 직접금융시장과 간접금융시장으로 구분할 수 있습니다. 이번에는 금융시장을 분류하는 직접금융과 간접금융에 대해 자세히 포스팅하겠습니다.

 

 

직접금융과 간접금융이란?

직접금융

자금이 필요한 자금 수요자가 자금이 남는 자금 공급자로부터 직접 자금을 조달하는 방법을 의미합니다. 자금 수요자인 기업이나 정부는 주식 채권 등 유가증권을 발행하여 가계나 금융기관에 판매해 자금을 조달합니다. 즉 투자자 본인이 주식을 가진 주주나 회사채를 가진 채권자가 되는 것입니다. 따라서 회사가 망하거나 사라지면 투자자 본인이 손해를 입게 됩니다. 이는 중간에 개입하는 은행이 없으므로 수수료를 본인의 투자금으로 확보되어 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 주로 기업의 장기 설비투자에 효과적으로 이용됩니다.

간접금융

자금 수요자와 자금 공급자 사이에 은행이 존재하는 금융거래입니다. 은행은 자금 공급자인 가계에 일정한 이자를 주고 자금을 빌려 이를 모아 큰 자금을 만든 뒤 기업에 대출해 주거나, 회사채나 국채를 구입하기도 합니다. 개인 등 예금주는 은행에 예금만 진행할 뿐 그 돈을 실질적으로 사용하는 기업과는 아무 관계가 없으므로 문제 발생 시 자금의 주인인 개인은 아무런 손해를 입지 않습니다. 또한 은행이 망하더라도 예금보험 등에서 일정 금액까지 손해를 보전해 줍니다. 예금자는 투자한 회사의 이익과는 상관없이 금융기관이 약정한 이자 등의 수익만 받을 수 있습니다.

직접금융과 간접금융의 장단점

직접금융 장점

간접금융에 비해 수수료 및 금융활동에 발생할 수 있는 비용이 적게 듭니다.

자금 수요자의 신용에 따라 거액의 자금도 일시에 조달이 가능합니다.

직접금융 단점

은행 예적금과 달리 원금을 보장받지 못하는 위험 등 상대적인 위험 리스크가 존재합니다.

직접금융도 금융기관(증권사, 은행 등)의 중개서비스가 필요하며, 서비스를 제공하는 대신 수수료를 부과합니다.

간접금융 장점

가장 큰 장점은 불확실성이 적다는 것이 가장 큰 장점입니다. 중개자인 금융기관이 발생할 위험의 일부 혹은 전체를 부담하기 때문입니다.

중개기관을 통해 기업은 보다 편리하게 자금의 조달이 가능합니다.

신용이 낮은 기업도 중개 기관의 보증으로 자금조달이 가능합니다.

간접금융 단점

중개기관의 수수료로 인한 비용 부담의 증가입니다. 특히 신용도가 낮은 기업의 경우는 많은 비용 부담이 발생합니다.

경우에 따라서는 기업이 원하는 자금을 한 번에 조달이 불가능할 수 있습니다.

직접금융과 간접금융의 관계

간접금융에서는 은행이 중추적인 기능을 하고 있으며, 직접금융에서는 주식과 채권이 거래되는 자본시장이 중요한 역할을 하고 있습니다. 직접금융과 간접금융은 상호 경쟁적일 뿐만 아니라 보완적이기도 하므로 두 금융방식이 균형적으로 발전돼야 합니다. 직접금융과 간접금융의 상대적 비중이 어느 정도이어야 이상적인지는 해당 국가의 경제발전단계나 경제구조에 달려있습니다. 예를 들면 중소기업의 비중이 높은 국가일수록 정보의 비대칭성 문제를 완화하기 위해 간접금융이 더 중요하고, 혁신산업에 의해 주도되는 경제일수록 동 산업 지원에 유리한 직접금융의 역할이 중요합니다. 일반적으로 금융시장이 발달함에 따라 직접금융 비중이 높아지게 됩니다.